2019年至今，尿素仅走出一月大涨行情，剩余七个月时间均在下探，8月底创下今年和去年双低。但总结前两年价格走势发现，8月低点后九月份起尿素价格会出现明显反弹，同样，今年尿素价格也在此时来到低点，能否同步往年九月大涨行情备受关注。

利好消息集结

    1.国际购买力增加，出口机会提升。埃塞俄比亚发布60万吨散装大颗粒招标，9月19日截标，5万吨批次8船，10万吨批次两船。此前孟加拉政府批准了今年40万吨的尿素招标目标。BCIC宣布第一轮招标将在9月12号举行。大小颗粒各10万吨，袋装，即8船货。外媒推测九月初印度将发布新一轮招标，预计采购量在100万吨，9月至10月初船期。国际市场已见反弹势头，因出口预期中国市场信心得到提振。2019年1-7月中国尿素累计进口10万吨，累计出口204万吨，2018年全年出口246万吨，预计今年全年出口量有望达到400万吨以上。

    2.尿素跌势已久，涨价易被接受。尿素跌价已久，且当下价格处于相对低位水平，下游对价格接受度增强。通过8月价格屡次在1700-1720元/吨附近短暂触底方可见其敏感度。另外，今年的尿素价格走势留给贸易商极少的操作空间，利润微薄，从心理上也会支撑尿素有波大行情操作。

利空消息分析：

    百川统计去年9月尿素平均日产14万吨，而今年按照各厂检修及复产计划来看，9月中旬前后开工有回升迹象，8月底日产14.4万吨，9月份有合计1.5万吨尿素有待恢复供应，那么九月中旬日产有望达到15万吨水平（在不考虑环保限产的情况下），同比去年平均高出一万多吨。

    而市场仍有一个不确定因素便是环保，为确保十一期间阅兵蓝，九月环保形势严峻，目前尚未听闻各地区政府的文件下达。那么环保对于市场而言一向都是双刃剑，既限制了供给，也限制了需求。仅就尿素供应来看，预计9月15日环保力度加大，不排除强行限产/停产可能，但预计留给政策限产的空间将在一万吨日产以内，姑且按一万吨量减少的话，那么理论9月下半月尿素日产仍可在14.8万吨上下高位震荡。

九月走势研判：

    目前各生产厂家待发量有限，有涨价意向，但没涨价底气，因此短时内还是以收单为主，不排除个别暗降可能，贸易商可择机采购。整体来看，九月第一周仍是艰难的一周，行情僵持中窄幅震荡上行，随着国际各项招标明确，尤指印度，预计九月中旬会有大行情出现，价格高位运行。

2019-09-01